3月份国内硬泡产业链相关原料市场均价下跌，如下表，聚合MDI、纯苯、苯胺和硬泡聚醚市场月均价环比均下跌，纯苯、聚合MDI和苯胺下跌幅度均超5%。

表3月硬泡产业链相关原料市场价格评估表

单位：元/吨

    备注：上表收盘时间截止至3月28日。

3月纯苯市场高位走低

3月国内纯苯均价走低。截至3月28日，华东纯苯均价6941.75元/吨，较上月跌9.46%。28日，华东现货价格6750—6850元/吨，较上月末跌640-680元/吨。

3月纯苯价格高位走低。纯苯华东地区均价6941.75元/吨，环比下跌9.46%，同比下跌19.38%。进入3月份，纯苯的价格驱动因素开始转为国外供需结构变化。先是欧美地区，欧洲的苯主要来源催化重整和乙烯裂解两种工艺。欧洲的催化重整和乙烯裂解是有经济效益的，因此供应端是充裕的。需求端来看，欧洲有几套苯乙烯装置存在检修，再加上欧洲当地POSM经济效益较差，计划外降负荷也比较普遍，导致欧洲的纯苯富余量销往美国。3月份欧洲出口到美国的量大约5-6万吨，4月份欧洲出口到美国也大约在6万吨左右，从价差来看，欧洲的价格甚至可以打开进入中国的套利窗口。美国在欧洲进口货抵港后，也出现了价格的快速下跌，与中国的价差打开了套利窗口（无具体成交听闻）。进口的大量补充，使得国内纯苯承压下行。临近月底，在市场交割需求以及受美国苯乙烯装置重启、乙苯调油经济性开始优于甲苯二甲苯消息的带动下，美国纯苯价格出现反弹，进一步带动国内市场出现小幅反弹，但二级下游的产品高库存压力仍存，加上国内甲苯歧化利润受挤压带来的纯苯减量有限，市场价格的反弹力度有限。

4月纯苯价格或弱势整理

4月纯苯价格或弱势整理。成本方面，欧洲局势降温，贸易战落地，油价偏弱为主，对纯苯形成利空影响。纯苯基本面情况来看，3-4月欧洲出口至美国纯苯量6万吨左右/月，亚美套利窗口短期无开启可能，中国进口量短期居高难下。国内炼厂4月检修较3月继续增多，加上国内歧化利润承压走低，部分装置降负荷运行，加氢苯亏损加剧，行业开工亦走低，对当前市场存一定支撑。但终端开工不足，二级下游产品库存高位难降-苯乙烯下游ABS库存指数过去三年高位，PS库存亦处于过去三年中高位水平，己内酰胺下游PA6库存亦是正常水平的两到三倍。下游工厂受制于产品库存压力，对原料采购热情不高，仅按需采购，施压当前市场价格。调油市场来看，美国调油需求相对平稳，预期的美国出行季带来的增量暂时没有，因此期待美国乙苯调油带来市场的拐点暂时存一定难度。

3月苯胺市下跌

3月国内苯胺市场商谈呈现下跌趋势。截至3月28日，华北苯胺市场承兑均价8703元/吨，较2月均价下跌497元/吨，跌幅5.40%。月内，供需面持续疲软，叠加原料纯苯价格连日下跌，市场看空情绪偏重，苯胺市场承压下跌。

3月份国内苯胺市场商谈呈现下跌趋势。本周期初宏观消息面偏弱，国际油价下跌以及美国需求不及预期等多重利空拖累原料纯苯价格连日下跌，苯胺市场交投活跃度亦有所下降，终端需求持续疲软的同时，部分苯胺生产企业库存压力增加，出货价格下调，市场开启下跌趋势。虽月中上旬开始部分苯胺企业开工负荷下降或部分企业检修，但宏观消息面持续疲软，市场看空情绪偏重，叠加买涨不买跌情绪影响，市场交投气氛延续偏弱的状态，市场商谈价格小幅止跌趋稳后继续下行。

4月苯胺市场或先跌后稳

预计4月份国内苯胺市场呈现先跌后稳的可能性大。当前苯胺生产企业库存下降速度较为缓慢，总供应量相对充裕，且下游终端需求偏弱，MDI及助剂类开工存下降预期，供需基本面持续疲软，原料纯苯价格亦存继续下行空间，市场看空情绪偏重，缺乏利好消息面指引，预计4月份国内苯胺市场仍将延续下跌趋势。不过价格已跌至近几年低位，且非MDI一体化生产企业开工负荷维持较低水平，化工大宗商品价格连续下跌周期较长后，价格抗跌性随之提升，4月中下旬后传统化工需求存增长预期，或将给予市场一定支撑，因而预计4月中下旬后苯胺市场价格存止跌趋稳可能。

3月份国内聚合MDI市场持续下行

3月份国内聚合MDI市场持续下行。截止到3月28日，以华东市场为例，华东M20S货源本月均价为16900元/吨，较2月均价下跌1642.11元/吨，跌幅为8.86%；较去年同期上涨645元/吨，涨幅为3.97%。

3月份国内厂家整体供货策略不统一，场内整体供应量增加。下游需求复苏不如预期，冰箱冷柜、工程类行业等下游需求虽然环比增加，但同比下降。受美国关税提升及反倾销话题影响，整体出口不佳，虽然随着国内价格的下跌，贸易商出口单子增加，但增幅有限。贸易商多积极出货，市场主流报价持续下探。

4月份国内聚合MDI市场将继续下行

4月份国内聚合MDI市场将继续下行。4月份国内厂家及3月结算价与市场价格倒挂，宁波120万吨MDI装置3月20日开始25-30天的轮流检修，福建40万吨装置因盐酸处理问题开工低位，国内其他装置多正常开车，预计4月整体供应或继续平稳。下游第一大行业冰箱冷柜需求或减少，工程类下游需求难有好转。受美国关税提高影响，出口整体难乐观，但贸易商出口单子或好转，但幅度或有限。贸易商对4月份市场整体信心多不足，下游采购谨慎。

3月硬泡聚醚市场价格震荡下行

3月硬泡聚醚市场价格震荡下行，整体购销气氛偏淡。截至3月28日收盘，华北地区市场价格为8100-8700元/吨，本月均价为8450元/吨，环比下跌1.02%；华东地区市场价格为8400-8800元/吨，本月均价为8655元/吨，环比上涨0.06%。

3月，硬泡聚醚市场震荡下行，主要受需求面疲弱拖累。供需方面，月内冰箱冷柜下游维持刚需，喷涂、板材、管道等下游需求难有明显提升，并且海外需求减弱，出口订单减少，故市场整体需求疲弱，买方采购步伐缓慢。生产企业库存压力较大，出货承压的情况下不断下调促进出货，市场成交重心下移。成本方面，月内环氧丙烷市场呈不规则“W”趋势，环氧丙烷市场受供需面博弈，市场价格虽然不断波动，但幅度较小，对硬泡聚醚市场成本面影响有限。心态方面，市场缺乏明确指引，业者心态谨慎观望，后市信心不足。

4月硬泡聚醚市场或偏弱震荡

4月份硬泡聚醚市场涨跌两难，或偏弱震荡运行。4月市场供应或略有缩量，但整体仍偏宽裕，下游需求或改善缓慢，制品类市场需求预计仍以刚需为主，工程类需求提升缓慢，对市场拉动作用有限。成本方面，环氧丙烷4月预计涨后震荡下滑，均价环比微跌，且目前聚醚厂家生产利润接近成本线，后期继续降价的意愿不强。