【导语】MDI化学名称是二苯基亚甲基二异氰酸酯，实际生产和市场流通的MDI有多种品系，包括聚合MDI和纯MDI等。本文主要从MDI产业链的角度出发，介绍聚合MDI、纯MDI的生产工艺、原料、市场现状及下游，让客户从产业链的角度认识MDI产品。

MDI化学名称是二苯基亚甲基二异氰酸酯，实际生产和市场流通的MDI有多种品系，包括聚合MDI和纯MDI等。作为承上启下的中游原料化工品，当前全球MDI行业属于寡头行业，目前全球主要有万华、巴斯夫、亨斯迈、科思创、陶氏、东曹日本和韩国锦湖三井等生产企业。国内仅有5家MDI生产企业，其中万华化学为中国独资企业；4家外资企业，分别为巴斯夫、上海科思创、上海亨斯迈和东曹瑞安。

从生产工艺看，目前全球MDI的生产工艺从形成方法可以分为联产法和单产法，但无论是联产法还是单产法，均采用液相光气法生产MDI，总体来看联产法制备较经济合理，工业残渣废物少。目前全球MDI厂家仅有沙特陶氏用的单产法，其他所有的企业均用联产法。MDI的直接上游为苯胺、甲醇、液氯和烧碱，间接原料为纯苯，国内MDI厂家（东曹瑞安除外）多有直接原料苯胺装置，厂家外采的为间接原料纯苯，因此国内MDI成本公式不使用物料公式，使用行业约定俗成的算法，用间接原料纯苯经过一定的模型公式得出MDI的生产成本。

当前聚合MDI、纯MDI行业处于成熟期，竞争激烈，直销环节比例较大，聚合MDI分销环节活跃

当前聚合MDI、纯MDI处于成熟期，市场成长趋势减缓，产能过剩，整体竞争激烈。当前国内MDI生产者因生产技术壁垒高的新竞争者进入不易，国内MDI厂家国内销售主要分为直销和分销两个环节。

近几年聚合MDI直销环节流通量大概占七成附近，分销环节流通量占三成附近，但分销环节在国内聚合MDI市场中起着重要的作用，因为贸易环节的价格在一定程度上影响国内厂家给其直供户的价格。对于聚合MDI分销环节来说，聚合MDI行业门槛低，基本有资金和一定的存储空间就可以经营，尤其是存储条件相对简单，没有温度等方面的制约，因此国内聚合MDI行业的行外游资人士较多且不固定。

纯MDI行业直供环节流通量比重更大，近年来直供占八成，分销占两成。纯MDI行业的贸易环节相对聚合MDI行业不那么活跃，主要是因为运输及储藏条件均比聚合MDI苛刻，需要冷库储存，使用危化品专用的罐车运输。因此，纯MDI行业贸易商数量相对少，游资较少。

近几年聚合MDI、纯MDI行业下游种类变化不大，冰箱冷柜和无甲醛板材行业是聚合MDI下游的主要支撑点，纯MDI下游TPU、氨纶行业消费量增大

近几年聚合MDI下游行业种类基本不变，冰箱冷柜行业保持第一，下游胶黏剂行业尤其是无甲醛板材用胶黏剂消费占比增加明显，成为近几年下游行业的亮点。2023年冰箱冷柜、胶黏剂、板材、和汽车行业对聚合MDI的消费量增加，冰箱冷柜和无醛板行业的增长拉动了中国聚合 MDI 整体消费量的增速，外墙喷涂、管道、OCF、集装箱和煤矿加固等行业对聚合MDI的消费量减少。

近几年中国纯MDI下游行业基本以TPU、鞋底原液、浆料和氨纶为主，TPU、氨纶行业消费量占比增大，而鞋底原液和浆料行业消费量占比在减小。2023下游各行业消费量增加，占比略有变化，与2022年相比，下游TPU、鞋底原液和浆料消费量占比持平，氨纶占比增大。